Тема 6: Формирование оптимального инвестиционного портфеля

Принцип формирования инвестиционного портфеля предприятия Инвестиционная деятельность связана с формированием инвестиционного портфеля предприятия, включающего различные формы инвестиций, или различные инвестиционные проекты. Инвестиционный проект представляет собой целенаправленную сформированную совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с разработанной стратегией предприятия. Инвестиционный портфель является, с одной стороны, целостным объектом управления, несмотря на возможное разнообразие его составляющих. С другой стороны, инвестиционный портфель включает несколько самостоятельных портфелей, отличающихся видами объектов инвестирования и методом управления ими: Обычно инвестор не вкладывает финансовые средства в один вид ценных бумаг, а формирует их совокупность - портфель ценных бумаг. Портфель должен обеспечивать устойчивость его доходов при любых комбинациях дивидендов и рыночных цен.

Формирование инвестиционного портфеля и управление им

Экономика и управление народным хозяйством по отраслям и сферам деятельности в т. Анализ процесса формирования портфеля заказов строительной организации. Анализ деятельности строительных организаций и развития рынка строительных услуг.

особенностях развития инвестиционной сферы России, приобретение практических навыков эффективного инвестиционного портфеля. Уметь: . Метод сравнительной оценки и выбора инвестиционных проектов по Борда.

Не топ-менеджер и не лучший специалист, хотя и такие аномалии встречаются. Все цели владельца можно свести только к двум основным: Инвестиционный портфель является современным инструментарием для достижения цели роста капиталоемкости бизнеса. Каждый руководитель должен уметь управлять им. Предназначение инвестиционного портфеля Совокупность объектов инвестирования, формируемая и предназначенная для реализации комплекса инвестиционной деятельности в соответствии со стратегическими целями инвестора, определяет понятие инвестиционного портфеля.

Хотя объектов в портфеле как минимум несколько, их совокупность рассматривается как суммарный элемент системы управления компанией. Данный элемент должен отвечать критериям доходности, ликвидности и безопасности вложения средств. Портфель главной целью имеет приумножение капитальной стоимости бизнеса при условии прибыльности осуществляемых вложений, их надежности.

При этом нельзя забывать и о требовании сохранения достаточности средств для осуществления операционной деятельности в режиме расширенного воспроизводства. Главная цель декомпозируется на ряд сателлитных целей. Достижение и сохранение плановых темпов роста капитала. Исключительно инвестиционная цель, поскольку для этого инвесторы и вступают в данное поле деятельности.

При больших значениях доли реализуемых инвестиций в их общем объеме и коэффициента соотношения ликвидности реализу- емых и слабореализуемых инвестиций инвестиционный портфель считается более ликвидным. Подбор высоколиквидных объектов ин- вестирования при прочих равных условиях обеспечивает инвестору возможность повышения гибкости управления инвестиционным портфелем путем реинвестирования средств в более выгодные активы, выхода из неэффективных проектов и т. При оценке ликвидности реальных инвестиционных проектов, ха- рактеризующихся относительно низкой степенью ликвидности, в каче- стве показателя обычно рассматривают период инвестирования до на- чала эксплуатации объекта, исходя из того, что реализованный инвес- тиционный проект, приносящий реальный денежный поток, может быть продан в относительно более короткий срок, чем незавершенный объект.

Средний уровень ликвидности портфеля реальных инвестиционных проектов определяется как средневзвешенная величина, рассчитывае- мая на основе доли инвестиционных ресурсов, направляемых в проекты с различным сроком реализации, и среднего срока реализации проектов.

Различие целей формирования инвестиционных портфелей, видов включаемых в .. В этом случае применяется правило выбора по Борда, согласно.

Алгоритм применения комплекса экономико-математических методов при формировании портфеля заказов строительной организации по периодам строительства объектов, с учётом прогнозируемого дохода от продажи площадей. На основании распределения затрат был произведён анализ расходов и доходов для трёх разнофункциональных зданий жилые помещения, офисные помещения, торговые помещения.

По данным анализа доходов и расходов, были построены графики движения денежных средств, которые показали, что при продаже площадей жилых помещений и дальнейшей эксплуатации офисных и торговых помещений, единовременный доход в краткосрочной перспективе от жилых помещений больше, чем доход от офисных и торговых помещений.

Сравнив показатели эффективности строительных проектов между собой с использованием метода Борда, показателям эффективности строительных проектов были присвоены ранги. На основании чею, была выбрана группа проектов рис. Строительные проекты, имеющие наименьшие Тип объектов Динамика роста на период строительства проекта Себестоимость строительства на 1 кв.

Доход от продажи 1 кв. Доход от эксплуатации на 1 кв. Ч собственных средств строительной организации Соотношение доходов и расходов при реализации строительного проекта Жилой дом элитный 1,22 2 3 50 1,66 Жклой комплекс 12 35 1,79 Жилой дом типовой 1,2 1 50 1,52 Офисное здание класс А 1,35 1 3 30 1,55 Офисное здание Г класс В 1,86 1 2 70 и Торговый ценю 1.

9.3. ПРИНЦИПЫ И ПОРЯДОК ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ

Тема 5 Формирование инвестиционного портфеля и управление лекция 5 инвест портфель. Формирование инвестиционного портфеля и управление им 5. Понятие и типы инвестиционного портфеля; 5. Принципы и этапы формирования инвестиционного портфеля; 5. Доход и риск по портфелю; 5. Модели формирования портфелем инвестиций; 5.

Тип и структура инвестиционного портфеля зависит от инвестиционной Наиболее известными из них являются метод Парето и метод Борда.

Оценка инвестиционного портфеля Оценка инвестиционных решений, ранжирование инвестиционных объектов и моделирование инвестиционного портфеля могут осуществляться на основе различных методов. Методы моделирования инвестиционного портфеля. В соответствии с правилом выбора по Парето наилучшим из совокупности предполагаемых инвестиционных объектов является вариант, для которого нет ни одного объекта по заданным показателям не хуже него, а хотя бы по одному показателю лучше.

При этом для сравнения объектов инвестирования по заданным показателям составляются, как правило, таблицы предпочтений, демонстрирующие преимущества тех или иных инвестиционных объектов. Зачастую правило выбора по Парето дает большее количество вариантов, чем это необходимо с учетом ограниченности общего объема инвестиционных ресурсов. В этом случае применяется правило выбора по Борда, согласно которому инвестиционные объекты ранжируются по значениям каждого показателя в порядке убывания с присвоением соответствующего значения ранга, и наилучшим вариантом признается объект инвестирования с максимальным значением суммарного ранга.

Процедура выбора может осуществляться и на основе метода выбора по удельным весам показателей, при котором сами основные показатели ранжированы по степени значимости для инвестора. Каждому показателю присваивается весовой коэффициент в долях единицы при сумме всех весовых коэффициентов, равной единице. Значения рангов показателей для каждого инвестиционного объекта взвешиваются по удельным весам самих показателей и суммируются.

Лучший инвестиционный объект характеризуется максимальным значением такого взвешенного ранга. Следует отметить, что при составлении инвестиционного портфеля могут использоваться комбинированные методы, для чего отбор инвестиционных проектов производится в несколько этапов, на каждом из которых применяется одно из правил с последующим исключением выбранных вариантов из дальнейшего рассмотрения.

Обобщенная оценка может осуществляться на основе суммирования значений всех рассматриваемых показателей или на основе того показателя, которому инвестор отдает приоритет.

Исследование отраслевых инвестиционных приоритетов региона на основе адресного подхода

Метод финансирования ИП — это способ привлечения инвестиционных ресурсов с целью обеспечения реализуемости проекта. Основные методы финансирования ИП: Акционирование, а так же иные виды долевого финансирования Кредитное финансирование инвестиционные кредиты, эмиссия облигаций Лизинг Бюджетное финансирование Смешанное финансирование комбинация различных способов Проектное финансирование — финансирование инвестиционных проектов, характеризующееся особым способом обеспечения возвратности вложений, в основе которого лежат инвестиционные качества самого проекта, те доходы, которые он генерирует.

Механизм проектного финансирования предполагает анализ технических и экономических характеристик проекта, оценку рисков. Особенностью является возможность применения различных форм капитала и распределение рисков между участниками проекта. Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых инструментов.

Требуется составить портфель инвестиций, обеспечивающий по методу Борда, при котором объект инвестиций ранжируются по.

— мера эффекта, чем , тем доходность; — ожидаемый доход от инвестирования; — сумма инвестируемых средств. Доход и риск по портфелю Методы анализа по критерию риска Технический анализ основан на исследовании данных об истории торгов ценах и объемах сделок. Фундаментальный анализ основан на анализе сведений о финансовом состоянии эмитента в момент принятия решения и в прошлом. Доход и риск по портфелю Индикаторы оценки инвестиционного портфеля по критерию риска Текущая доходность к погашению государственных облигаций инвестиции в такие облигации — безрисковые, их доходность служит базой для сравнения с любыми другими ; Публикация списка эмитентов, акции которых м.

Модели формирования портфеля инвестиций Моделирование инвестиционного портфеля может осуществляться на основе различных методов: Метод выбора по Парето, согласно которому наилучшим из совокупности является тот, для которого нет ни одного объекта по заданным показателям не хуже него такого же и хотя бы по одному показателю лучше то есть все показатели ниже.

Модели формирования портфеля инвестиций Метод выбора по Борда, в соответствии с которым объекты инвестирования ранжируются по значениям каждого показателя в порядке убывания с присвоением соответствующего значения ранга, и наилучшим вариантом признается объект инвестирования с Метод выбора по удельным весам показателей, при котором критические показатели ранжированы по значимости для инвестора. Модели формирования портфеля инвестиций Комбинированные методы, при использовании производится в несколько этапов.

На каждом их этих этапов применяется один из методов с последующим исключением выбранных.

Инвест-отчет за июль 2016; результат инвестиций.

АННУИТЕТ Это ссуды с обязательством заемщика вернуть инвестору взятые у него взаймы деньги основную сумму долга по истечении определенного срока и выплачивать ему в соответствии с предварительно согласованным графиком доход, рассчитываемый как определенный процент от основной суммы долга. Соглашение такого рода всегда оформляется договором, название которого определяется активами, о которых идет речь, и видом обязательств.

Следование положениям договора часто обеспечивается угрозой принудительного банкротства или изъятием у заемщиков ценных активов. Простой и хорошо известной формой инвестиций, приносящих фиксированный доход, является сберегательный счет. В США процентная ставка по таким счетам регулируется Советом управляющих Федеральной резервной системы и, при необходимости, может незначительно меняться. Вклады на сберегательных счетах высоколиквидны — они могут быть легко обращены в наличные деньги.

Портфель (англ. portfolio) в финансах — совокупность инвестиционных вложений юридического или физического лица.

Управление инвестиционной деятельностью в регионах Российской Федерации. Оценка эффективности инвестиционных проектов. : . Одной из важных задач инвестиционной деятельности банков Казахстана, включая банк развития, является выбор в рамках выделенных для инвестирования средств, наиболее перспективных инвестиционных проектов.

Распределение средств в данных условиях требует системного подхода к процессу отбора проектов и оценки их ожидаемой отдачи и риска.

Л.Л. Игонина. инвестиции

В узком смысле это совокупность ценных бумаг разного вида, разного срока действия и разной степени ликвидности , принадлежащая одному инвестору и управляемая как единое целое. Инвестиционный портфель, в котором удельный вес каждого из видов активов не является доминирующим, называют диверсифицированным см. Такой портфель обладает меньшей степенью рискованности по сравнению с отдельно взятой ценной бумагой того же порядка прибыльности.

Классификация инвестиционных портфелей По видам объектов Модели формирования портфеля инвестиций n Метод выбора по Борда.

Тема 5 Формирование инвестиционного портфеля и управление им лекция 5 инвест портфель. Формирование инвестиционного портфеля и управление им 5. Понятие и типы инвестиционного портфеля; 5. Принципы и этапы формирования инвестиционного портфеля; 5. Доход и риск по портфелю; 5. Модели формирования портфелем инвестиций; 5. Оптимальный портфель инвестиций; 5. Понятие и типы инвестиционного портфеля Основная цель формирования инвестиционного портфеля — обеспечение реализации разработанной инвестиционной политики путем подбора наиболее эффективных и надежных объектов инвестирования Специфические цели в зависимости от избранной инв политики, являются альтернативными: Классификация инвестиционных портфелей По видам объектов инвестирования Портфель реальных инвестиционных проектов Портфель финансовых инструментов, Смешанный инвестиционный портфель 5 5.

Классификация инвестиционных портфелей По приоритетным целям инвестирования Портфель роста максимизация темпов роста инвестиционного капитала , Портфель дохода максимизация уровня инвестиционного дохода , Консервативный портфель меньший уровень риска , Портфель высоколиквидных инвестиционных объектов максимизация уровня ликвидности. Классификация инвестиционных портфелей По отношению к принимаемым инвестиционным рискам Агрессивный спекулятивный портфель, Умеренный компромиссный портфель, Консервативный портфель.

13.3. Оценка инвестиционного портфеля

Анатомия и физиология детского организма. Основы анатомии, физиологии и гигиены детей и подростков. Анатомия, физиология детей и подростков. Возрастная физиология и школьная гигиена.

Требуется составить портфель инвестиций, обеспечивающий максимально Метод выбора по Борда, при котором объект инвестиций ранжируются по .

Формирование инвестиционного портфеля предприятия проводится в предположении, что: Описанная выше ситуация может также возникнуть в таких случаях как: В общем случае задача не имеет прямого аналитического решения. На практике оценка инвестиционных решений ведется по всем показателям, причем ранжирование объектов и формирование портфеля осуществляется на основе различных методов, включая следующие: Метод выбора по Паретто, когда наилучшим считается тот проект, для которого нет ни одного проекта по критериальным показателям не хуже указанного, а хотя бы по одному показателю лучше.

Метод выбора по Борда, при котором проекты ранжируются по значениям каждого показателя в порядке убывания с присвоением соответствующего значения ранга, а затем подсчитывается суммарный ранг для каждого проекта. Наилучшим считается проект с максимальным значением суммарного ранга. Метод выбора по удельным весам показателей, при котором сами критериальные показатели ранжированы по значимости для инвестора.

ПОПУЛЯРНОЕ

Предыдущая 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 Следующая По степени соответствия целям инвестирования следует выделить сбалансированные и несбалансированные портфели. Сбалансированный портфель характеризуется сбалансированностью доходов и рисков, соответствующей качествам, заданным при его формировании. В его состав могут быть включены различные инвестиционные объекты: Несбалансированный портфель может рассматриваться как портфель, не соответствующий поставленным при его формировании целям.

Основные принципам формирования инвестиционного портфеля: Формирование портфеля финансовых инвестиций представляет собой достаточно сложный процесс, который можно разделить на следующие этапы.

инвестиционной программы. 1. Актуализация Метод Борда. Комиссия. Критерии. Балы Процесс оптимизации портфеля проектов по методу Борда.

Независимо от конкретных целей инвестирования, при их формулировке необходимо учитывать такие важнейшие факторы как продолжительность операции временной горизонт , ее ожидаемую доходность, ликвидность и риск. Тип и структура портфеля в значительной степени зависят от поставленных целей. В соответствии с ними выделяют: Следует отметить, что в реальной практике преобладают смешанные портфели, отражающие весь спектр разнообразных целей инвестирования в условиях рынка.

Сущность второго этапа анализ или оценка активов заключается в определении и исследовании характеристик тех из них, которые в наибольшей степени способствуют достижению преследуемых целей. Третий этап формирование портфеля включает отбор конкретных активов для вложения средств, а также оптимального распределения инвестируемого капитала между ними в соответствующих пропорциях. Формирование инвестиционного портфеля базируется на ряде основополагающих принципов, наиболее существенными из которых являются: Независимо от типа портфеля при его формировании инвестор сталкивается с проблемами селективности, выбора наиболее благоприятного времени для проведения операции и адекватных поставленным целям методов управления риском.

Первая проблема представляет собой известную в экономической теории задачу о наилучшем размещении ресурсов при заданных ограничениях. При этом основными критериями включения активов в портфель в общем случае являются соотношения доходности, ликвидности и риска.

Мой портфель акций - опыт инвестора